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Miércoles, 18 de julio de 2018
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Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Lunes, 19 de mayo de 2014 11:35

Santander recomienda infraponderar DB pese a la ampliación de capital

 Deutsche Bank anunció este fin de semana su intención de ampliar capital por importe de 8000 M€. La operación se dividiría en dos: una ampliación de 6300 M€ y otros 1750 M€ que compraría directamente Paramount Services Holdings, el brazo inversor de la familia real de Qatar.

La entrada de este nuevo capital implicaría elevar el ratio de CET1 FLB3 desde el actual 9,5% hasta el nivel de 11,8%. Comentan los analistas de Santander que la noticia de que Deutsche Bank acude a los mercados a solicitar capital por un importe tan significativo servirá para que la entidad de un salto importante en niveles de CET1, situándose entre los nombres más capitalizados de Europa.

 

Esto, dicen en Santander, resulta vital en un año como el actual marcado por las exigencias del AQR/Stress test. En este sentido, hay que recordar que además la entidad se encuentra en pleno proceso de colocación de su primer AT1 (1500 M€ de un total comprometido de 5000 M€ en el periodo 2014-2015).

 

En todo caso, y pese a lo positivo de la noticia de la ampliación de capital de cara al crédito, Santander mantiene su recomendación de infraponderar Deutsche Bank tras los débiles resultados 1T14 publicados (que llevaron a que el pasado 7 de mayo Moodys pusiera a la entidad en revisión para un posible downgrade). Teniendo en cuenta los niveles actuales, reiteran su recomendación largos de ISPIM 3.75 ’16 vs. DB 5.125’17.

 

Por otro lado, continúa la polémica desatada por el vídeo de Colin Fan tratando de dar una imagen de transparencia y buen hacer del banco alemán.

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