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Lunes, 10 de diciembre de 2018
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La americana ha mejorado su oferta de compra hasta 50 £/acc desde 46,61 £/acc el pasado mes de abril (que en ese momento suponía pagar un prima de 25%). La nueva oferta valora la farmacéutica en 76.800M € lo que equivale a una prima de 4% sobre el precio de cotización al cierre del 1/05/2014. Desde que Pfizer realizó su primera oferta (22 abril) la cotización de Astrazeneca se ha revalorizado +19%. No obstante, la británica sigue considerando un precio de compra que infravalora el potencial de los medicamentos (principalmente oncológicos) que actualmente se encuentran en fase experimental.  

Los analistas de Bankinter destacan que la semana pasada se caracterizó por rebotes más o menos generosos en bolsas y bonos, especialmente periféricos de nuevo (que parecen dispuestos a agotar cuanto antes todo su recorrido pendiente), a pesar de que los factores de respaldo no eran tan rotundos... o, al menos, podríamos decir que fueron mixtos. Es cierto que los movimientos corporativos (Pfizer/Astrazéneca, GE vs Siemens/Alstom, etc) representaron un factor dinamizador potente que, además, ha venido para quedarse algún tiempo, pero también es cierto que el conflicto Rusia/Ucrania sigue abierto y que el PIB americano del miércoles salió realmente flojo (+0,1% vs +1,2% esperado vs +2,6% 4T’13), aunque su interpretación podría contar con atenuantes después de comprobar el viernes pasado que las cifras de empleo mejoran más rápidamente de lo esperado.

Alstom ha anunciado esta mañana que ha recibido una oferta de adquisición de su negocio energético (generación – térmica, renovable – y grid) por parte de General Electric (Aa3 e, AA+ e) y que está considerando la propuesta. La compañía ha indicado que revisará la oferta antes de finales de mayo, atendiendo a los intereses de sus stakeholders, entre los que incluye al estado francés. El importe de la compra ascendería a 12,35 M€.

Considerando las consecuencias de la futura aplicación de la BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive), siendo entre las principales una probabilidad inferior de asistencia de los estados en caso de insolvencia, S&P ha publicado una revisión a la baja de su visión sobre los bancos europeos.

En términos netos y en opinión de Bankinter: revisa la perspectiva desde Estable hasta Negativa a 15 bancos (destacan: Bank of Ireland, Barclays, Credit Suisse, Deutsche Bank, ING, KBC y UBS), la mantiene Estable sobre otros 15, Negativa sobre 38 y sube los ratings de 2 (Argenta Spaarbank desde BBB+ hasta A- y Danske Bank desde A-/A-2 hasta A/A-1).

Los analistas de Morgan Stanley recomiendan aprovechar la previsible incertidumbre política en Italia durante mayo debido a las elecciones al Parlamento Europeo para comprar bancos italianos. Según comentan, "las tendencias en préstamos todavía dejan mucho que desear en PYMEs pero empezamos a ver señales de mejora".

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