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Miércoles, 12 de diciembre de 2018
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UBS l El mercado americano está 35% por encima del máximo del 2007 mientras que Europa está 17% por debajo en dólares. El porcentaje del global market cap que representa Europa está al nivel más bajo en 25 años. Los beneficios en Europa se están recuperando a la menor velocidad en 50 años y el profit recovery gap vs EE.UU. está todavía en 46% vs 50% en noviembre 2014.

La Caixa Research | Las exportaciones españolas de bienes en términos reales siguieron creciendo a buen ritmo en 2014: aumentaron un 4,6%, solo ligeramente por debajo del 5,8% del año anterior. Sin embargo, las exportaciones nominales crecieron un moderado 2,5% en 2014 (5,2% en 2013). El hecho que explica el contraste entre las exportaciones reales y las nominales es la caída del precio de las exportaciones de bienes. Se trata de una circunstancia preocupante, pues mengua las rentas del sector exportador en un momento en que su apoyo al crecimiento económico es esencial para que este último resulte sostenible.

Intermoney | Fuera de la UEM, hay poca novedad. A destacar las actas de la última reunión del BoE y las cifras de venta de vivienda usada en Estados Unidos. El Banco central inglés continúa negando la posibilidad de realizar una nueva bajada de tipos para hacer frente a la inflación cero.

Exane BNP Paribas | Insistimos en nuestros tres puntos cardinales de bajos precios del crudo, bajos tipos y baja inflación por un periodo largo de tiempo. Para los precios del crudo, no esperamos una situación de equilibrio hasta el 2017, por lo que la reciente subida no nos parece sostenible y esperamos una corrección en los próximos meses.

Bankinter | El Gobierno heleno ha aprobado un decreto para que el Estado disponga de la liquidez que tengan empresas públicas y ayuntamientos para afrontar los vencimientos más inmediatos y, particularmente, con el FMI entre el 1 y el 12 de mayo (970M€ en total, de los que 747M€ vencen el 12 y presentan un riesgo de impago superior).

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