Usamos cookies propias y de terceros para mejorar servicios y mostrarle publicidad de su preferencia mediante el análisis de sus hábitos de navegación. Si continúa navegando, consideramos que acepta su uso.

Martes, 18 de diciembre de 2018
Pulse en el valor para ver ratios >
Publicado en IBEX 35 Viernes, 29 de junio de 2018 00:00

Caixabank vende el 80% de su negocio inmobiliario a Lone Star

Renta 4 | La operación comprende principalmente el 100% del capital social de Servihabitat Servicios Inmobiliarios y activos inmobiliarios por valor de 12.800 millones de euros brutos (6.700 millones de euros netos aproximadamente) que equivale a la cartera de activos disponibles para la venta a 31 de octubre.

 

Una vez CaixaBank (CABK) complete la recompra del 51% de Servihabitat anunciada el pasado 8 de junio, operación cuya ejecución está todavía pendiente de autorización por la CNMC, CaixaBank aportará el Negocio Inmobiliario a una nueva compañía de la que posteriormente venderá el 80% a Lone Star, reteniendo una participación del 20%.

 

La valoración inicial atribuida al 100% del negocio inmobiliario asciende aproximadamente a 7.000 millones de euros. El precio de la venta del 80% de la compañía será el 80% de la valoración final del negocio inmobiliario a la fecha de cierre de la operación, el cual dependerá principalmente del número de activos inmobiliarios que permanezcan en la compañía en esa fecha (esto es, según el número de activos inmobiliarios vendidos entre el 31 de octubre de 2017 y el cierre de la Operación).

 

Como parte de la operación, Servihabitat seguirá prestando el servicing a los activos inmobiliarios del Grupo CaixaBank durante un período de 5 años en virtud de un nuevo contrato que permitirá a CaixaBank alcanzar un mayor grado de flexibilidad y eficiencia, incluida la reducción de costes y los ahorros anunciados el 8 de junio de 2018 en relación con la recompra del 51% de Servihabitat.

 

El cierre de la operación implicará la desconsolidación del negocio inmobiliario y se estima, a fecha de hoy, que tendrá un impacto neutro en la cuenta de resultados y positivo de 30 puntos básicos en la ratio de capital CET 1 fully loaded.

 

El impacto combinado de la operación junto con la recompra del 51% de Servihabitat por CaixaBank anunciada el 8 de junio de 2018 se estima en +15 puntos básicos de la ratio de capital CET 1 fully loaded. Los ahorros de costes a alcanzar a través de la operación se estiman en 550 millones de euros antes de impuestos (12% de los costes de explotación 2018e R4) durante los tres años siguientes (2019-2021) (incluido el nuevo contrato de servicing con Servihabitat).

 

La cotización debería recoger de forma positiva la noticia, dado que la operación permite mejorar significativamente la estructura de balance y el perfil de riesgo. Asimismo, se reduce a la mitad aproximadamente el saldo de activos adjudicados disponibles para la venta que en mar-18 ascendía a 14.000 millones de euros aproximadamente.

 

Caixabank (Mantener. P.O en Revisión).  

Aviso:  Acceda al contenido completo de Consenso del Mercado sumándose a nuestra Zona premium.