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Sábado, 20 de octubre de 2018
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La operación está condicionada a la aceptación del 75% del capital. El precio se ha fijado en 15€/acción (descuento de -1,9% sobre el precio de cierre del 2 de abril). Amadeus ya cuenta con el apoyo del 68,5% de los accionistas, entre los que se encuentra el principal, Louis Arnitz, que posee el 44,6% del capital. i:FAO es una compañía líder en Alemania de IT que ofrece soluciones tecnológicas para la gestión de viajes de empresa. En 2013 facturó 14,4M€, con un Ebitda 4,6M€ y con Deuda Financiera Neta de -9M€ (caja), por lo tanto, Amadeus estaría pagando 15x Ebitda’13.

La cuota de mercado en la Bolsa española declarada por BATS CHI-X en marzo pasado, cae al 16,7% vs 19,1% en Feb’2014.

El dato del mes de marzo supone un retroceso de la participación de BATS CHI-X en la negociación de valores españoles, así como la menor cuota de mercado de esta plataforma durante 2014. No obstante, los niveles de 2014 en todo momento están siendo superiores a los de 2013 (15,8%) y por lo que Bankia considera que el dato de marzo sólo es un respiro y habrá que esperar a los próximos meses para evaluar la tendencia subyacente. Adicionalmente, resaltaN que BATS CHI-X reduce su cuota de mercado a nivel europeo desde el 21,7% en Dic’2013 al 20,4% en marzo 2014.

Tras el dato de BATS CHI-X en Marzo, nos queda la incógnita de si las investigaciones que se están llevando a cabo en EEUU sobre “determinadas prácticas” en el HFT (High Frequency Trading) podrían haber frenado la actividad global de las plataformas alternativas (Bloomberg: SEC Chairman... says revie- wing High-Frequency Trading”), lo que podría tener un efecto positivo en merca- dos como BME. Todavía es pronto para poder anticipar alguna conclusión debido a que serían prácticas muy específicas dentro de esta modalidad de contratación (HFT) no habilitadas en BME. Reiteramos comprar.

Ha publicado los datos de tráfico aéreo de marzo. A efectos comparativos Renta 4 incluye los datos ProForma (PF), que incluyen las cifras de Vueling a partir de mayo 2013. Los datos de tráfico mantienen la tendencia de los últimos meses si bien el mix de pasajeros cambia debido al efecto calendario por Semana Santa (en marzo 2013 y abril 2014). Así, en marzo 2014 mejoran los datos de tráfico premium vs 2013 y empeoran los de tráfico turista. La directiva confirma el cumplimiento de los planes de capacidad 2014. El número de pasajeros transportados aumentó +30% vs marzo 2013 (+4,2% PF).

Ferrovial ha conseguido una línea de financiación por importe de EUR 750m, con un diferencial de 90 p.b, vencimiento 2019 y en principio no dispondrá de esta financiación por ahora. Sustituye a otra línea de financiación por importe de EUR 541m y que contaba con un diferencial de 270 p.b, vencimiento 2015 y tampoco dispuesta. Por otra parte ayer se conoció el importe de la licitación en los dos primeros meses del 2014 y duplica la del año anterior (EUR 2.218m vs EUR 1.005m). Este dato sigue al crecimiento del 22% registrado en el año 2013. Se trata de buenos datos de licitación, aunque la duda se cierne en si finalmente se traducirá en el corto plazo en mayor facturación para las constructoras.

La Caixa podría estar barajando la colocación de sus bonos convertibles para de esta manera no convertirse en accionista de la sociedad. Cabe recordar que los bonos suscritos por La Caixa serán convertidos a 1,03€/acc.

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