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Miércoles, 22 de noviembre de 2017

Fernando Barciela | El ya sempiterno debate de si España es una democracia de calidad, con una seguridad jurídica al nivel de Europa se ha vuelto nuevamente de actualidad estos días tras conocerse la decisión de los tribunales en los casos Urdangarin y de las tarjetas ‘black’. Semanas antes ya hubo bastante discusión en tono al tema de la seguridad jurídica, con motivo de la decisión de los tribunales de obligar a los bancos a restituir la suma de las cláusulas suelo a sus clientes hipotecarios.

Francisco López | Hasta hace muy poco tiempo, una de las grandes preocupaciones de las economías más avanzadas eran las dificultades de generar inflación. La situación ha variado tanto en las últimas semanas que los precios en la Eurozona escalaron en febrero hasta el 2%, la tasa más alta de los últimos cuatro años, según el indicador preliminar publicado por Eurostat.

Francisco López |  Los últimos indicadores macro de la eurozona, que han sido mejores de lo esperado, plantean un gran dilema a los inversores: ¿hasta qué punto esos datos de coyuntura positivos pueden eclipsar las señales de riesgo político? En las últimas jornadas, la mejora en las encuestas de Marine LePen de cara a las elecciones presidenciales en Francia de abril ha desatado una aversión al riesgo, con caídas moderadas en la renta variable y ampliación de los diferenciales en deuda, en particular en los tramos cortos de los bonos soberanos.

Fernando Barciela | En Europa, con las tasas de presión fiscal más altas del mundo, empiezan a darse cuenta de que eso no es nada bueno para el crecimiento. Así que parece haber surgido, de repente, una pulsión por bajar impuestos. Así que los va a bajar Donald Trump en EEUU, Emmanuel Macron en Francia si gana las elecciones y se convierte en presidente y Theresa May en el Reino Unido (hasta el 17%) si Europa le ponen las cosas difíciles con el Brexit. Además de que también Mateo Renzi, los quería recortar, antes de perder su referéndum.

Miguel Navascués | Es impepinable. El otro día hablamos de los límites al crecimiento que suponían las perspectivas demográficas de EEUU. Trump ha dicho que la economía iba a crecer un 3,5% anual los próximos diez años. Veíamos que las proyecciones demográficas y de productividad establecían un límite a esa tasa de crecimiento, que estaría más próxima al 2% máximo.

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