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Miércoles, 25 de abril de 2018
Publicado en TELEFONICA Viernes, 09 de marzo de 2018 00:00

Pese a los rumores de O2 Alemania, la mejor opción sigue siendo vender O2 UK

Renta 4 | La revista Alemana WirtschaftsWoche ha publicado un artículo en el que asegura que la operadora está estudiando la venta de O2 Alemania, que controla con el 69,2% del capital, y salirse del mercado alemán.

 

En Renta 4 tenemos valorado O2 Alemania en torno a 11.000 millones de euros (6x Ebitda Renta 4 2018e), con lo que la participación de la matriz sería algo superior a 7.500 millones de euros.

 

En nuestra opinión, la principal opción de venta de activos sigue siendo O2 Reino Unido, una operación que, no obstante, no sucedería como pronto hasta que se lleve a cabo la subasta de espectro prevista en marzo/abril.

 

Los títulos de Telefónica repuntaban el jueves un +2,1% y los de su filial alemana +3,2%. Precio Objetivo en revisión (antes 11,4 euros). Sobreponderar.  

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